Selon Une Étude, L'écart De Prix Entre Les Vendeurs Et Les Acheteurs Bailla Lors De La Vente De Bitcoin En Mars

Comme les marchés des crypto-monnaies se sont effondrés en mars, les écarts acheteur-vendeur sur les principales bourses se sont considérablement élargis, selon un rapport du teneur de marché en bourse (OTC) B2C2.

L'écart acheteur-vendeur est un indicateur classique de la liquidité du marché. Il mesure l'écart entre le prix le plus élevé qu'un acheteur est prêt à payer et le prix le plus bas qu'un vendeur est disposé à accepter. Plus l'écart est élevé, plus il est difficile de faire un commerce, bien que ceux qui parviennent à acheter bas et à vendre haut fassent des bénéfices plus gros.

La période de sécheresse extrême de la liquidité a commencé le 12 mars, lorsque les prix ont chuté sur les marchés de la cryptographie et des actifs traditionnels. Le lendemain, le bitcoin (BTC) est tombé en dessous de 4000 $, un creux de 12 mois.

L'écart acheteur-vendeur est mesuré en points de base, ou centièmes de point de pourcentage, et est généralement un nombre à un chiffre. Mais au cours de la période tumultueuse du 12 au 13 mars, l'écart entre un ordre d'achat ou de vente de 25 bitcoins est passé de 200 à plus de 700 points de base sur trois bourses, selon B2C2.

Il n'a identifié aucune des plates-formes mais a déclaré qu'elles ont des volumes élevés et s'adressent aux institutions. Depuis mars, les traders ont trouvé plus d'opportunités d'arbitrage avec des spreads bid-ask accrus sur des bourses comme Bitfinex.

À un endroit observé par B2C2, l'écart s'est propagé à 10%, sautant hors de la plage du graphique fourni.

Pour être sûr, B2C2 a un angle ici; il indique dans le rapport qu'il a réussi à battre ces écarts de change 75% du temps.

Il convient également de noter que 25 BTC pendant cette période valaient de 100 000 $ à 200 000 $. Les échanges de crypto-monnaies, même les plus importants, ont des carnets de commandes peu négociés, ce qui peut toujours faire bondir les spreads en période de volatilité.

"C'est toujours un espace minuscule avec une faible liquidité", a noté Henrik Kugelberg, un négociant OTC basé en Suède.

Des plateformes comme B2C2 combinent différents carnets de commandes en un seul. Pour cette raison, B2C2 aurait généralement un écart plus faible, car les traders affluent vers eux pour des transactions plus importantes au-dessus de cinq BTC par rapport à de nombreuses bourses où les carnets de commandes ont une liquidité inférieure.

B2C2 utilise 100 BTC comme autre taille d'ordre de référence plus tard dans son rapport, et les écarts entre les bourses pour la période du 12 au 13 mars sont encore plus élevés.

En raison de la faible liquidité globale de la cryptographie, B2C2 fournit aux traders un service nécessaire, se connectant électroniquement à divers échanges et autres fournisseurs de liquidité.

«La négociation avec un bureau OTC électronique professionnel s'accompagne d'une agrégation de liquidités efficace sur une seule connexion et sans avoir besoin de maintenir des soldes sur plusieurs bourses», a noté Chris Dick, le trader B2C2 qui a rédigé le rapport.