Vor kurzem wäre beinahe die Finanzierungsrunde einer seiner Portfoliofirmen geplatzt, erzählt Josef Brunner, Business Angel und CEO von Relayr. Ein anderer Investor habe plötzlich nicht mehr gewollt - wegen Corona war ihm der Deal zu unsicher. „Das gehört sich nicht", empört sich Brunner gegenüber Gründerszene. „Das zeigt auch, wie sehr die Leute tatsächlich an den Plan geglaubt haben, den man gemeinsam ausgearbeitet hat." Er sei schließlich eingesprungen und habe den Anteil des ausgestiegenen Investors übernommen, sagt der 38-Jährige. Um welches Startup es sich handelt, will er nicht verraten.
Für ihre Wachstumsfinanzierung setzen viele Startups auf Business Angels wie Brunner, die ihr privates Vermögen investieren und die Gründer mit Wissen und Kontakten unterstützen. Laut dem Deutschen Startup Monitor 2019 nutzen 23 Prozent der befragten Unternehmen Wagniskapital von Angel-Investoren, auf das Geld von VC-Fonds haben dagegen nur 14,6 Prozent Zugriff. Zahlen wie diese verdeutlichen: Business Angels spielen eine wichtige Rolle für das Ökosystem. Anders als VCs wollen Privatinvestoren oft nicht mit ihren Investments in der Öffentlichkeit stehen, sondern agieren lieber im Verborgenen. Doch wie sie sich in den kommenden Wochen verhalten, wird direkte Auswirkungen darauf haben, wie stark die Startup-Szene von der Corona-Krise beeinträchtigt wird.
Kein Investor in Sicht?So wie im Fall der Berliner Kindermodenfirma Tausendkind: Das Startup musste Ende März die Eröffnung eines Insolvenzverfahrens beantragen. Anders als Brunners Portfoliounternehmen war es Tausendkind nicht gelungen, eine Finanzierungsrunde zu schließen. Nach dem plötzlichen Rückzug eines Investors ging der Firma das Geld aus. Das Insolvenzverfahren läuft.
Wie eine Auswertung des Branchendienstes Startupdetector zeigt, waren Business Angels wie Josef Brunner 2019 für fast drei Viertel der Startup-Beteiligungen verantwortlich. Insgesamt beteiligten sich rund 2.200 Angel-Investoren allein im zweiten Halbjahr 2019 an Finanzierungsrunden deutscher Startups. Angels investieren meist früher, als es große VC-Fonds tun: Startupdetector zufolge waren Startups zum Zeitpunkt eines Angel-Investments durchschnittlich knapp zwei Jahre alt, beim Einstieg eines VCs schon fast drei. Auch investieren Angels typischerweise kleinere Beträge, Summen im fünf- bis sechsstelligen Bereich.
Josef Brunner steigt bei seinen Startups meist schon von Anfang an im einstelligen Millionenbereich ein, wie er sagt. Die Investmentstrategie des Relayr-Chefs: „Weniger Deals und dafür höhere Investments". So habe er das Gefühl, mehr bewirken zu können. Nach eigener Aussage ist Brunner aktuell an rund zehn Firmen beteiligt, normalerweise komme jedes Jahr ein neues Investment hinzu. Das werde dieses Mal wegen Corona ausfallen: „Für 2020 habe ich keine Investments geplant", sagt er. Statt auf neue Deals will er sich lieber auf seine Portfoliofirmen konzentrieren.
Viele Investoren seien gerade vorsichtiger geworden, sagt auch Susanne Chishti. Sie ist eine der wenigen weiblichen Angels - nur rund sieben Prozent beträgt der Frauenanteil unter Business Angels laut dem Branchenverband BAND. Die Österreicherin lebt seit vielen Jahren in London und ist dort Geschäftsführerin des Angel-Netzwerks Fintech Circle. „Wer unsicher ist, der wartet erst mal ab - und in so einer Situation befinden wir uns gerade", sagt sie. Chishti findet das richtig: „Angel sind Privatpersonen, die oftmals selbst von der Krise betroffen sind. Sie investieren ihr eigenes Vermögen und sind insofern niemandem anderen Rechenschaft schuldig außer sich selbst." Auch ihr Angel-Netzwerk habe aktuell alle Neuinvestments pausiert, sagt Chishti.
Business Angels investieren deutlich wenigerDie Corona-Krise hat Europa erst vor wenigen Wochen erreicht. Es scheint deshalb aktuell noch zu früh, um finale Schlüsse über die Investitionsfreudigkeit der Geldgeber zu ziehen. Doch eine Auswertung von Startupdetector liefert einen ersten Eindruck, wie stark die Zahl von Investments tatsächlich gerade sinkt - sowohl was Angel- als auch was VC-Investments betrifft. Der Analysedienst sammelte alle Finanzierungsrunden, bei denen der Notartermin für die Kapitalerhöhung zwischen Anfang Februar und Ende März 2020 fiel. So sollen möglichst alle Finanzierungen abgebildet werden, die von Corona beeinflusst wurden.
Die Analyse zeigt: Investierten im Februar noch insgesamt 351 Angels, waren es im März lediglich 183 (Stand: 27. April 2020). Die Zahl von VC-Deals sank ebenfalls in dieser Zeit, wenn auch nicht so stark wie die der Privatinvestoren. Weil Finanzierungen meist mit einer zeitlichen Verzögerung im Handelsregister eingetragen werden, aktualisiert Startupdetector die Auswertung laufend.
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