Le Bitcoin change la donne parmi les concurrents macroéconomiques

Pendant une grande partie de 2019, Bitcoin a eu un compagnon improbable. L'or numérique a connu une corrélation remarquable avec l'or tangible, car les deux réserves de valeur ont connu un mouvement comparable. Pendant que cette confrérie se préparait, un autre indicateur clé du marché, le S&P 500, évoluait dans l'autre sens.

Fin 2019, la corrélation BTC-GLD atteignait 0,2 sur l'échelle Personne, poursuivant sa dynamique à la hausse depuis mai 2019. Ironiquement, c'est à ce moment-là que Grayscale a lancé la campagne #DropGold et l'or a touché le fond, après quoi, il a commencé à augmenter.

Du début à août 2019, la corrélation de 180 jours entre BTC et SPX se dirigeait vers le sud.

Avec le script pour 2019, mettant Gold comme acteur de soutien et SPX comme méchant dans l'histoire héroïque de Bitcoin, les mouvements du marché en 2020 montrent qu'il y a eu un renversement de rôle brutal.

Source: BTC - Corrélation réalisée S & P500, skew

Selon les données des marchés asymétriques, la corrélation réalisée entre Bitcoin-S et P500 a augmenté depuis la première semaine de mars, passant de -10,9% à -3,5% au cours des deux dernières semaines. La corrélation d'un mois entre les deux actifs dépasse désormais la mesure d'un an pour le même.

Source: BTC - Corrélation réalisée avec l'or, skew

Fait intéressant, alors que ce mouvement de crypto-équité se déroule, l'amitié-marchandise évolue dans l'autre sens. La corrélation réalisée entre Bitcoin et Gold a chuté au cours des deux dernières semaines, passant de 31% à 21,6%.

Pour aggraver encore l'inversion des rôles entre les relations des actifs, l'écart de volatilité réalisé de Bitcoin - S & P500 après avoir chuté depuis la mi-janvier a connu un changement de direction court mais visible. D'un autre côté, la volatilité réalisée entre Bitcoin et Gold a chuté de 28%.

Source: BTC - S & P500 volatilité réalisée, skew

Source: BTC - Volatilité réalisée de l'or, skew

En janvier, le S & P500, comme la plupart des indices mondiaux, a subi un coup suite aux flambées macroéconomiques. Avec les tensions entre les États-Unis et l'Iran qui se profilent avec l'attaque contre un commandant militaire iranien, les marchés boursiers ont baissé alors que le pétrole, l'or et le Bitcoin augmentaient, presque à l'unisson.

Cependant, à la fin du mois, avec l'accumulation des cas Convid-19, l'or est resté stable à environ 1580 $ l'once, tandis que le Bitcoin et le S & P500 ont gagné. Bitcoin a pénétré dans la fourchette de 9000 $ et a continué de se rapprocher de 10000 $, tandis que le SPX a récupéré plus de 100 points au cours de la même période.

Il semblerait que les rôles de l'or et du S & P500 sur le marché du Bitcoin pourraient être interchangeables en 2020.