Les CBDC ne sont pas toutes les mêmes et les décideurs / régulateurs le savent

Malgré le fait que Bitcoin et le plus grand marché des crypto-monnaies connaissent une période haussière, le cas des monnaies numériques émises par les banques centrales ne peut être oublié.

L'année dernière, plusieurs banques centrales ont fait part de leur intention de porter une cape numérique sur leur fiducie nationale, la première d'entre elles étant la Chine. En fait, en juillet 2019, peu après le dévoilement de la Balance par Facebook, la Banque populaire de Chine avait révélé qu'une version numérique du yuan était en préparation depuis un an.

Bientôt, l'Europe s'est mise à l'acte. Après avoir clarifié son intention numérique, la Banque centrale européenne a publié un rapport explorant «l'anonymat» d'un éventuel euro numérique.

Bien qu'elle ait été en retard au parti, la Réserve fédérale a également présenté une ambition claire de «Fedcoin». Plus tôt ce mois-ci, le gouverneur de la Réserve fédérale, Lael Brainard, a déclaré que la banque centrale envisage d'émettre un CBDC dollar.

Avec chaque superpuissance économique entrant dans la course aux CBDC, il est important de clarifier ce qui est discuté ici. Le cas d'une CBDC peut être différent selon la source d'émission.

Au niveau de la banque centrale et des banques commerciales, une telle monnaie numérique existe. Étant donné que les banques commerciales du pays tiennent des comptes auprès de leur banque faîtière, pour permettre des opérations d'open market, un quasi-système de CBDC est déjà en préparation. Cependant, cela peut être appelé un CBDC de gros.

Pour le dire simplement, «nous avons déjà des CBDC« en gros »et c'est tout simplement ce que font déjà les banques centrales», a déclaré Aleksi Grym, responsable de la numérisation à la Banque de Finlande, dans un récent article de blog . Il a élaboré,

«Étant donné que les banques commerciales ont déjà des comptes à la banque centrale et que tous ces dossiers sont numériques dès le départ, la CBDC n'aurait rien de nouveau pour les banques.»

Ce que la Chine et la plupart des pays visent, c'est la prochaine étape de ce processus - une CBDC de détail .

L'idée pour la plupart des banques centrales est de diluer cette forme de banque commerciale - la maintenance du compte de la banque centrale au niveau micro avec les commerçants et les particuliers. Une CBDC de détail fonctionnerait de la même manière que l'argent comptant, accepté au niveau national, basé sur de petites coupures et facilement transférable.

Grym a souligné la caractéristique de type cash d'une CBDC de détail, déclarant,

«La CBDC pourrait également reproduire certains des aspects pratiques des transactions en espèces. L'argent permet un haut degré d'intimité; vous pouvez payer quelqu'un en espèces sans que personne ne le sache et sans que le destinataire sache qui vous êtes. »

Tout en reconnaissant qu'une sorte de CBDC existe déjà, une CBDC de détail, de l'avis de la direction de la Banque de Finlande, fournirait ce que des services comme PayPal, Alipay et M-Pesa ne peuvent pas et les banques centrales peuvent - la «sécurité des actifs». L'avantage d'une monnaie numérique émise par une banque centrale est qu'elle permet une meilleure sécurité en supprimant la responsabilité du fournisseur commercial et de la banque commerciale.

Partout dans le monde, les décideurs politiques prennent conscience des nuances des CBDC, ce qui est sans aucun doute important.

En octobre 2019, le sous-gouverneur de la Banque de France, Denis Beau, avait déclaré  qu'il était «important de faire la distinction entre une CBDC de détail… et une CBDC entière». Le premier sera accessible au public tandis que le second sera réservé aux institutions financières, a expliqué Beau.

En fait, le mois dernier, le Forum économique mondial a publié une boîte à outils CBDC dans laquelle il différenciait non pas deux, mais quatre formes de CBDC - en gros, au détail, hybrides et basées sur DLT.