Bitcoin Futures premium double; des institutions en passe de bouleverser

Les investisseurs institutionnels sont plus optimistes sur Bitcoin qu'auparavant.

Depuis que le marché des dérivés a commencé à prendre de l'importance en 2018, sa croissance a été essentielle pour l'industrie. Les contrats à terme aident à tracer le sentiment autour du Bitcoin, à la fois client et prix. Ce dernier s'attend à ce que le premier pompe.

Selon un récent rapport d'Arcane Research, les traders de produits dérivés, sur les plateformes lourdes institutionnelles et de détail, s'attendent à une augmentation des prix au cours des prochains mois, sur la base des primes des contrats.

Source: BTC Futures Premium, Arcane Research

Le marché institutionnel est défini par les contrats sur le Chicago Mercantile Exchange , étant donné que le CBOE a quitté le marché il y a un an, et les volumes de Bakkt sont trop dérisoires pour faire une estimation plus large. Sur le front non réglementé, la foule des détaillants est représentée par Kraken, BitMEX, Deribit et FTX.

Dans les deux catégories, à court terme, les perspectives sont haussières. Les primes annualisées pour les contrats venant à échéance en février et mars sont bien supérieures à 20%. Pour mettre cela en perspective, depuis la fin du mois d'octobre, la prime moyenne pour les contrats CME était de 10%, et pour les échanges non réglementés, elle était à un chiffre, allant parfois jusqu'à 1 à 2%.

Plus tôt cette année, alors que Bitcoin retrouvait son élan, les primes ont commencé à augmenter, dépassant la moyenne. Ce qui est encore plus impressionnant, c'est que récemment, les primes sur les contrats CME ont dépassé leurs homologues non réglementés, montrant une perspective plus favorable pour les institutions.

Comme le court terme semble très haussier, dans la réalité à long terme s'installe. Les primes annualisées à terme pour les contrats venant à échéance en juin, c'est-à-dire après la réduction de moitié de mai 2020, montrent une forte baisse.

Source: BTC Futures Annualized Forward Curve, Arcane Research

Le rapport a noté que la courbe à terme annualisée de janvier à juin est passée de plus de 20% à 11%, pour les deux bourses.

Sur la base des deux graphiques, cela signale que les traders de produits dérivés s'attendent à ce que le prix augmente jusqu'à la réduction de moitié, et affiche le même, il verrait une baisse régulière.

Ces graphiques aggravent encore le débat houleux autour de l'effet de prix de la réduction de moitié du Bitcoin. Certains suggèrent que les marchés ont intégré la diminution des incitations pour les mineurs à continuer d'ajouter des blocs, sur la base de l'augmentation des prix en 2019 et des sentiments haussiers de 2020.

D'autres sont d'avis que ce n'est pas le cas, et un mouvement de prix significatif se profile à l'horizon.