Bitcoin et Ethereum détenus de manière centralisée mettent en évidence un problème de confiance

Le terme monnaie décentralisée était censé signifier une monnaie virtuelle qui serait basée sur la logique des mathématiques et de l'économie, extraite de la blockchain et stockée dans son portefeuille numérique, attribuée par une clé privée. Cependant, ce n'est pas le cas.

Dans un récent morceau sur le blog Bankless, Coinmetrics co-fondateur Nic Carter a soutenu le problème de confiance dans ce qu'il a appelé « crypto-banques » ou des échanges de crypto-monnaie.

L'exploitation minière étant une fonction complexe de l'expertise informatique, l'acquisition de Bitcoin se fait principalement à partir de ces échanges de crypto-monnaie. Ces échanges de crypto-monnaie ont évolué avec l'industrie plus large et se sont transformés en «banques à pleine réserve. Carter a déclaré:

«Ces crypto-banques sont parvenues à capturer une fraction importante et croissante de l'offre des principales crypto-monnaies. Alors que les instruments de jalonnement, de prêt et portant intérêt décollent, de nombreux utilisateurs choisissent de s'exposer à ces expériences par le biais de dépositaires centralisés. »

Le Bitcoin dépositaire, c'est-à-dire le Bitcoin dans tout intermédiaire qui stocke la crypto-monnaie non détenue, représente 20% de l'offre totale. Ce nombre serait encore plus gonflé si les pièces perdues étaient exclues. Carter a ensuite divisé ces Bitcoins dépositaires en fonction des dépositaires, Xapo et Coinbase représentant une part importante.

Source: BTC avec dépositaires, Bankless

L' acquisition dépositaire s'accélère depuis 2017, lorsque Bitcoin a gagné en notirité grand public. Carter a qualifié cette tendance d '«alarmante», déclarant que «le Bitcoin de garde croît beaucoup plus rapidement que l'offre de Bitcoin».

Ethereum , raconte une histoire similaire. En plus d'une grande partie des dépositaires, des ETH en nombre considérable sont toujours présents dans le bloc Genesis. La division des échanges d'ETH indique qu'en 2016, Poloniex et Kraken détenaient une part importante d'ETH dans leurs coffres, mais maintenant la distribution est bien répartie entre les «crypto-banques» avec Bitfinex et Huobi en tête.

Carter note que cette répartition de l'offre chez les dépositaires est inférieure et ne tient pas compte des échanges plus petits et déréglementés. La dilution réelle de l'offre pourrait être supérieure à ce qu'elle est déjà.

Source: ETH avec dépositaires, Bankless

Avec les données sur les crypto-banques détenant une quantité «alarmante» de Bitcoin et d'Ethereum, Carter se demande dans quelle proportion les personnes qui confient ces banques «font confiance» aux détenteurs, en particulier dans des événements imprévus comme la faillite ou l'insolvabilité. Selon lui, c'est l'énigme de la «minimisation de la confiance dans le contexte des institutions de dépôt».

Après s'être entretenu avec des membres de l'industrie impliqués dans différentes phases du processus de dépôt, Carter a conclu:

«… Nous (à juste titre) priorisons la minimisation de la confiance lorsque des protocoles ouverts sont envisagés, mais dès que les actifs deviennent conservateurs, nous les radions et présumons que les fonds sont gravement menacés (et que les utilisateurs sont à blâmer pour avoir fait confiance à un échange dans le premier endroit)."