BTC Et ETH: Lequel Est Un Meilleur Achat?

La BTC  a volé la vedette du marché cette semaine alors que les prix cryptographiques numéro un ont essayé de récupérer à nouveau les niveaux 10000. La tentative de la  BTC de franchir la barrière psychologique est survenue après que les   prix des ETH ont atteint leurs niveaux les plus élevés depuis début mars 2020. Avec le  battage médiatique et les conversations des  BTC  et des  ETH qui continuent de circuler parmi les communautés cryptographiques, les commerçants et les investisseurs ont pu trouver des informations intéressantes lors de la comparaison des -chain, off-chain, et dérivés dérivés. À partir de cela, nous pourrions avoir une meilleure compréhension de la situation actuelle de la  BTC  et des  ETH , nous aidant à mieux juger lequel est le meilleur achat maintenant.

Solde sur les échanges

L'équilibre des échanges pourrait nous fournir une couleur en termes de sentiment des HODLers et du nombre de pièces / jetons disponibles à la vente. Les données de Glassnode montrent que le  solde de la BTC sur les bourses est tombé  à  0,32 mln BTC  , soit le niveau le plus bas depuis plus d'un an. Le solde de la BTC sur les bourses suit une tendance à la baisse depuis mars, et la tendance se poursuit de cette façon.

Figure 1a: Solde BTC sur les échanges (Source: Glassnode)

Figure 1b: Solde des ETH sur les échanges (Source: Glassnode)

D'un autre côté, l'   équilibre des ETH sur les échanges a fait boule de neige. Le nombre a atteint   18,7 millions d' ETH à la mi-mars de cette année, ce qui n'a pas été le cas depuis fin décembre 2016.

Fait intéressant, le nombre de solde des deux actifs a réagi très différemment lors de la vente massive en mars. Il semble que la vente a déclenché la tendance à la baisse du  solde de la BTC , tandis que davantage de traders ont mis leur  ETH  en bourse après la   correction du prix des ETH au cours de la même période.

Pourquoi est-ce important?

Nous pensons que les commerçants et les investisseurs retirent leurs pièces / jetons des échanges pourraient être un signe de tendance haussière à long terme, car ils voulaient stocker leurs avoirs dans des portefeuilles froids et s'attendre à la potentielle course de taureaux. De ce point de vue, il semble que les marchés aient été plus optimistes sur  BTC  que sur  ETH . Cependant, d'autres facteurs pourraient également être à l'origine de l'augmentation et de la baisse des soldes, tels que la sécurité du réseau.

Adresses avec un équilibre élevé

La volonté des baleines d'accumuler des pièces / jetons pourrait être un autre indice que les commerçants et les investisseurs devraient rechercher en matière d'analyse fondamentale. Le nombre d'adresses uniques à solde élevé pourrait être particulièrement important.

Les données de Glassnode suggèrent que le nombre d'adresses uniques égales / supérieures à  ETH  32 n'a cessé d'augmenter au cours de la dernière année, malgré les fluctuations de prix. Pendant ce temps, le nombre d'adresses uniques avec pas moins de   10 000 BTC a rebondi par rapport aux creux de fin mars. Pourtant, il semble relativement faible par rapport au nombre de fin juin, qui est de 120.

Figure 2a: adresses Bitcoin. avec bal. ≥ 10KBTC (Source: Glassnode)

Figure 2b: Ethereum addrs. avec bal. ≥ 32ETH (Source: Glassnode)

Pourquoi est-ce important?

Nous pensons que le pouvoir de hodling est l'une des mesures critiques pour refléter le sentiment des baleines sur un actif donné, et il semble que l'  ETH  soit clairement un gagnant de ce point de vue. Cependant, nous voyons également des limites à cela. C'est parce que l'  ETH  32 est une barrière à l'entrée relativement faible, ce qui pourrait réduire l'importance du nombre.

Bien que le nombre d'  adresses BTC  avec un solde élevé ait augmenté, ces données à elles seules ne sont qu'une partie de l'image plus large. En combinant le solde des échanges, nous pouvons voir une image plus complète.

Frais de transaction et gaz

Les frais de transaction de Bitcoin et le gaz d'Ethereum utilisé ont récemment reçu de nombreuses conversations entre des groupes de discussion cryptés. L'un des récits est que la quantité totale de  gaz ETH  utilisé a atteint un nouveau record historique, ce qui signifie que plus de personnes utilisent le réseau; ainsi, le prix devrait augmenter. Les prix des ETH  ont atteint 250 niveaux avant de revenir aux 230 poignées.

Cependant, lorsque nous regardons le nombre moyen de  gaz ETH  utilisé, nous avons pu voir une autre image. Les données de Glassnode montrent que la moyenne du  gaz ETH  utilisé a baissé à l'arrière du rallye et a formé une tendance à la baisse. De ce point de vue, il se peut qu'il n'y ait pas autant de transactions que nous le pensions.

Figure 3a: Frais de transaction Bitcoin (moyenne) (Source: Glassnode)

Figure 3b: Gaz éthéréum utilisé (moyenne) (Source: Glassnode)

En revanche, les frais de transaction moyens du bitcoin se situent à des niveaux relativement élevés malgré les récentes fluctuations.En général, des frais de transaction plus élevés pourraient suggérer que le marché a une demande plus élevée pour effectuer des transactions. Par conséquent, les utilisateurs sont prêts à payer plus pour des règlements plus rapides. Cela indique également que davantage de personnes utilisent le réseau.

Pourquoi est-ce important?

Nous pensons que la crypto-monnaie est une sorte d'actif de valeur de réseau, ce qui signifie que plus les gens l'utilisent et l'utilisent, plus cet actif sera précieux. Cependant, il convient de noter qu'il n'y a pas de corrélation directe entre les frais de transaction / l'essence et le prix, et ces chiffres pourraient être juste deux autres pièces du puzzle.

ETH reste négatif, la BTC rebondit

Si l'analyse des activités en chaîne est comme une analyse fondamentale des actions, l'analyse des activités de négociation de produits dérivés pourrait être comme une analyse statistique. Cela pourrait donner aux acteurs du marché un aperçu de la façon dont les vrais traders ont positionné leurs transactions. Nous pourrions y trouver de précieuses informations.

Nous avons remarqué que l'une des conversations récentes dans la communauté crypto est que le biais d'options de l'  ETH  est devenu négatif, et il pourrait être haussier pour le prix.

Figure 4a: asymétrie BTC 25d (source: asymétrie)    

Figure 4b: asymétrie ETH 25d (Source: Skew)

L'asymétrie des options est la différence de volatilité implicite entre les options OTM / ATM / ITM. Les traders peuvent utiliser ces changements relatifs comme stratégie de trading. Les données de Skew montrent que  le biais des options de l’ ETH est resté essentiellement négatif, tandis que celui de la  BTC a été régulièrement récupéré dans la zone positive.

Que nous dit-il?

Nous pensons que les changements IV dans les différents contrats d'options pourraient quelque peu suggérer la volatilité à venir du sous-jacent et comment les traders l'anticipaient. Cependant, l'asymétrie des options n'est pas toujours un indicateur utile dans la prévision des prix, mais peut être utile dans certaines circonstances. Nous pensons que les commerçants devraient prendre cela en considération ainsi que de nombreux autres facteurs susceptibles de stimuler les marchés de la cryptographie.

Les yeux du marché sur les options BTC avec des prix d'exercice plus élevés, l'approche ETH a été relativement conservatrice

La façon dont les traders d'options choisissent les prix d'exercice semble nous dire que le marché a adopté une vision plus progressive des  prix de la BTC  , tandis que celle des  ETH  a été relativement modérée.

Nous pouvons voir que la plupart des  options BTC  ouvertes étaient dans le domaine des prix d'exercice de 10000, tandis que les deuxième et troisième prix d'exercice s'usent autour de 12000 et 11000. Côté  ETH  , 280 grèves ont été les plus populaires, tandis que la deuxième et le troisième plus grand OI étaient 220 et 240.

Du  côté des ETH  , les appels avec 280 frappes semblent être une configuration haussière typique. Cependant, les appels avec 220 et 240 grèves semblent plutôt une approche conservatrice, car les contrats étaient déjà / seront bientôt dans l'argent. En revanche, les positions 220 et 240 ressemblent davantage à des configurations défensives, car l'  ETH  est en rallye depuis la mi-mai.

Du côté de la  BTC  , les appels avec 10000 grèves semblent également être une configuration haussière standard, mais les appels avec 12000 et 11000 prix de grève semblent encore plus agressifs. l'argent. Si un trader est baissier sur BTC, il peut envisager des options de vente avec des prix d'exercice encore plus bas qu'au-dessus de 10000.

Figure 5a: BTC opt. OI par grève (au 4 juin) (Source: Skew)

Figure 5b: ETH opt. OI par grève (au 4 juin) (Source: Skew)

Conclusion

Nous avons couvert certaines des activités en chaîne et des données de négociation de produits dérivés de  BTC  et d'  ETH , et il semble qu'il ne soit toujours pas facile de faire un simple appel sur quel actif est un meilleur achat en ce moment. Cependant, il semble que les  traders BTC  aient été plus optimistes à long terme sur le prix, tandis que les  traders ETH  se sont davantage concentrés sur les actions de prix à court terme. Néanmoins, les traders et les investisseurs devraient être flexibles sur les stratégies de trading et ajuster leurs configurations en fonction des conditions du marché.

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