Les actions cotées en bourse des entreprises basées sur la blockchain peuvent ne pas être évaluées correctement

Il est généralement bien entendu que les investisseurs institutionnels sont opposés à une exposition directe au Bitcoin et aux crypto-monnaies, c'est pourquoi les marchés de produits dérivés comme sur Chicago Mercantile Exchange ( CME ) ont vu l'adoption croissante au cours des deux dernières années.

Cependant, certains investisseurs préfèrent négocier des actions appartenant à des entreprises qui font du commerce de Bitcoin , plutôt que des marchés de crypto-dérivés. Il s'agit notamment des actions de sociétés comme Galaxy Digital Holdings et Grayscale Investments , pour lesquelles les investisseurs sont même prêts à payer une prime pour éviter une exposition directe à la classe d'actifs.

Un rapport récemment publié a souligné comment les actions cotées en bourse de certaines de ces sociétés basées sur la blockchain se négocient à un prix injustifié, compte tenu de leurs revenus et de leurs bénéfices potentiels.

Bien qu'il ait déclaré un revenu annuel de 156 millions de dollars l'an dernier, les actions de Galaxy Digital (GLXY) se négociaient à environ 1,32 $, au moment de la rédaction du présent document, ce qui est ouvertement sous-évalué par rapport aux évaluations de valeurs d'entreprises concurrentes.

Avec une capitalisation boursière de 69 millions de dollars, Galaxy Digital a également affiché un rapport prix / ventes incroyablement bas de 0,59, tandis que le rapport P / S moyen du groupe pour les sociétés basées sur la blockchain était d'environ 13,9.

Les actions GBTC de Grayscale se négocient avec une prime de 20 à 30%, par rapport au Bitcoin dont elles sont soutenues, et la société facture également des frais annuels supplémentaires de 2% sur une stratégie d'investissement passive.

Selon WSJ , le ratio P / S pour le Grayscale Bitcoin Trust est à un énorme 36,6, ce qui fait de ses actions un investissement extrêmement surévalué si l'on considère le nombre d'actions en circulation et les bénéfices de l'entreprise. Et avec une corrélation de 90 jours avec Bitcoin d'environ 83% au cours des 5 dernières années et 92% au cours des deux dernières années, ce titre pourrait continuer à s'apprécier avec le temps.

Cela pourrait être dû à l' inondation de la Réserve fédérale sur le marché, effrayant les traders pour se couvrir contre l'inflation fiduciaire et parier sur les rares actifs cryptographiques. Cependant, cette bulle ne devrait pas durer longtemps et des actions sous-évaluées comme GLXY pourraient réaliser leur valeur intrinsèque dans les mois à venir.