Le Bitcoin et le pétrole montrent une convergence de la volatilité et une divergence des prix

Sans aucun doute, 2020 sera une année clé pour Bitcoin sur le marché macro-économique. En concurrence avec des actifs de stockage de valeur tels que l'or, le pétrole et les indices de marché, ainsi que des actions à capitalisation boursière élevée tout en rivalisant pour des investisseurs similaires, la nature volatile du Bitcoin pourrait être la clé à l'avenir.

Quand YTD est considéré, on peut voir que Bitcoin a augmenté de plus de 30%. Au fil du temps, Bitcoin a vu sa corrélation avec les trois principaux SoV - l' or , le S & P500 et le pétrole se déplacent de manière confuse, plus que toute autre chose.

Au début de l'année, le Bitcoin et l'or ont connu une forte corrélation , les deux étant regroupés en tant que couvertures refuges, les tensions augmentant entre les États-Unis et l'Iran. Depuis la mi-janvier, la corrélation entre les deux est passée de 8,1% à près de 25%.

Le mouvement actions-crypto a été moins stable. Depuis qu'elle a atteint un sommet de corrélation de 24% sur un mois, la valeur a baissé à -10,9% début février, alors que Bitcoin a connu une cassure isolée de plus de 10000 $. Depuis lors, il y a eu un mouvement haussier parallèle, avec une corrélation de 9%.

Le pétrole, en revanche, est un cas particulier. Volatile en tant qu'actif autonome, même par rapport au Bitcoin , le WTI a montré des asymétries massives. Le 8 janvier, la volatilité historique ou historique du pétrole a bondi sur Bitcoin, la volatilité de l'ancien à 119%, tandis que celle du Bitcoin était de 54%.

Source: Bitcoin vs WTI, volatilité réalisée sur 1 mois, skew

Cependant, depuis le sommet, la volatilité des deux actifs semble converger . Depuis la fin du mois de janvier, la volatilité du WTI a chuté de plus de 37%, tandis que Bitcoin a connu un mouvement relativement stable, avec son prix au comptant bloqué entre 9600 $ et 9800 $ au cours des deux derniers jours.

La volatilité réalisée sur 1 an montre également une histoire similaire. Alors que la volatilité du Bitcoin sur la méthode réalisée sur 1 an est nettement supérieure au pétrole, rappelons que l'élan de Bitcoin en 2019 n'a commencé qu'au deuxième trimestre de l'année lorsque son prix a bondi de plus de 17% le 2 avril seulement, déclenchant une décision qui prendrait à 12 000 $ à la fin du trimestre.

Source: Bitcoin vs WTI, volatilité réalisée sur 1 an, skew

Depuis novembre 2019, la volatilité annuelle réalisée de la crypto-monnaie a chuté de 9,7%. Pendant ce temps, la volatilité du pétrole s'est accélérée dans des termes similaires, de 9,45%.

Cependant, il convient de noter que, bien que les deux actifs soient plus volatils que les autres actifs de cette classe et que les volatilités à la fois réalisées sur un mois et réalisées sur un an convergent, les fluctuations de prix ne le sont pas.

Alors que le Bitcoin a ajouté un tiers de son prix depuis le 1er janvier, le pétrole a perdu plus de 15% de sa valeur.