La réduction de moitié de Bitcoin peut déjà être intégrée dans le prix; la volatilité implicite ne reflète aucun pli

Bitcoin a commencé son voyage en 2020 avec une pompe de 3,16% qui a fait passer son prix de 7233,87 $ à 7495 $, avec sa capitalisation boursière à 132,62 milliards de dollars. Avec la réduction de moitié de Bitcoin prévue pour mai 2020, nombreux sont ceux qui prédisent que Bitcoin vengera sa chute alors que les prix montent. Cependant, que la réduction de moitié de la BTC soit intégrée ou non, il y aura une certaine volatilité du prix au comptant autour de la date de la réduction de moitié.

Le fournisseur de données de marché, Skew Markets, a récemment publié un fil Twitter, déclarant,

"Il y a eu des voix affirmant que, que la réduction de moitié soit déjà intégrée ou non, nous devrions nous attendre à une certaine volatilité du prix au comptant autour de la prochaine date de réduction de moitié alors que le marché s'ajuste à la forte baisse est l'approvisionnement naturel des mineurs."

Afin d'identifier tout «pli» ou changement radical de la volatilité d'un actif, les investisseurs envisagent de se concentrer sur la structure des termes de volatilité implicite de l'actif via le marché des options. Cependant, bien que la volatilité implicite de Bitcoin reflète des changements de prix, elle ne reflète pas beaucoup à l'avenir. Cela suggère que Bitcoin pourrait déjà être réduit de moitié.

Skew a également noté,

«Le marché des options BTC nous raconte une histoire intéressante: il n'y a pas de pli dans la structure des termes de volatilité implicite pour l'échéance pertinente (20 juin). Cela signifie que le marché des options ne prévoit PAS de volatilité accrue à cette époque! »

Source: Twitter

Selon le graphique ci-joint, le kink correspond à l'expiration de mars 2020, ce qui signifie que le marché pourrait être témoin d'une volatilité relative accrue pendant cette période, et non au deuxième trimestre de 2020. Cependant, cela n'est pas vrai dans le contexte d'une prétendue augmentation de la volatilité. attentes pour la réduction de moitié.

"On s'attendrait à voir une volatilité à terme plus élevée pour le T2 2020 par rapport au reste de la courbe des volumes à terme si le marché des options anticipait réellement des turbulences pour cet événement."

Avec les observations susmentionnées, deux scénarios pourraient être vrais. Soit le marché des options BTC pensait que la réduction de moitié est tarifée, soit le «marché des options BTC est lui-même très inefficace».